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发生了什么?腾讯突然大跳水!1小时市值蒸发2700亿,美债阴云又起,欧美急跌!后市怎么走?

3月12日A股收盘后,十年期美债收益率一度突破1.6%,日内涨4.93%。美股股指期货持续下挫,纳指期货跌超1%,道指期货接近抹平日内涨幅。

3月12日A股收盘后,十年期美债收益率一度突破1.6%,日内涨4.93%。美股股指期货持续下挫,纳指期货跌超1%,道指期货接近抹平日内涨幅。

受外围市场跳水,作为离岸市场的港股尾盘跌幅急剧扩大,截至收盘,恒指跌2.18%报28744点,恒生科技指数跌2.13%报8456点。

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盘面上,大型科技股腾讯尾盘直线下挫至超7%收跌4.4%,拖累大市走低,京东跌近5%,美团跌超3%,推出大额回购计划的小米逆势收涨4.12%。港股市场连续几日的反弹行情,再次遭到暴击,由此可见市场情绪依旧脆弱。而受美债收益率飙升刺激,欧洲股市集体低开。

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腾讯杀跌国金澄清

近期全球市场纷纷下挫,美债利率的快速上升成了背锅侠。2021年以来,美债利率上行速度加快,10年期美债收益率从0.93%迅速飙升至最新一度突破1.6%,不到两个月的时间里上行超67bp。

市场忧虑的主要逻辑是,伴随着美债利率的上行,美联储货币政策提前转向可能性升温,这对高估的市场和板块不利。

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3月12日,A股收盘后,10年期美债收益率一度突破1.6%,日内涨4.93%,随即引发美股指期货跳水。外围市场不稳下,港股随即下跌。截至收盘,恒指跌2.18%报28744点,恒生科技指数跌2.13%报8456点。全日大市成交2254.76亿港元,南向资金全日净买入港股32.05亿港元,其中,沪市港股通净卖出2.29亿港元,深市港股通净买入34.34亿港元。

作为港股核心标的,受消息影响,腾讯控股3月12日尾盘加速下跌,盘中一度大跌逾7%,最终收跌4.41%,报650.5港元每股,市值约62412.4亿港元。从跳水之前的678.5港元算起,腾讯尾盘1小时蒸发约2700亿港元。

小米集团100亿元回购股份计划刺激,12日大幅高开盘中一度大涨逾9%,但受美债大涨刺激,尾盘一度跳水,收涨4.12%,报22.75港元。

12日盘中大幅波动的还有国金证券。12日下午,有媒体报道称京东正就收购国金证券部分或全部股权进行谈判,价值高达15亿美元。消息传出后,市场反应剧烈。国金证券股价自跌约2%直线拉升至涨停。

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此后,国金证券董秘办回复媒体问询称,“经公司向控股股东了解,确认该消息不实”,并表示,公司保留对散布不实信息者追究法律责任的权利。受上述回应消息影响,国金证券开板,截至收盘涨8.53%,振幅12.64%,当日成交额达32.47亿元。

盘后,国金证券发布澄清公告称,经公司向实控人及控股股东函证,截至本公告日,公司实控人、控股股东及其一致行动人,未与京东就公司部分或全部股权的出售进行过接触或讨论,未筹划任何股权转让相关事宜;公司也不存在任何应披露未披露的信息。

美债未来如何演绎

未来美债走势将如何演绎,对此,机构普遍认为当前美债利率的上行应该远未结束,在新总统上任后的1年左右的时间里,10年期美债利率通常会有100-150BP的上行。

浙商证券首席经济学家李超认为,美联储缩量宽松可能超预期,经济复苏超预期,都将逐步被定价并推动美债收益率上行,“年内美债收益率可能触及2.2%-2.3%。”

华创证券首席宏观分析师张瑜指出,美国疫苗接种对疫情起到的控制效果持续显现,财政刺激计划下经济复苏预期持续提升,通胀预期明显上升,这些因素都推升了美债利率。短期来看,交易面的一些因素也是利率加速上行的催化剂。“美国当前的经济基本面蕴含的2020年10年期美债收益率的中枢约为2%。”

理论上,根据现金流贴现模型,美债利率的上升会带来模型贴现率的上升,从而压制股票价值,这就是股票市场担忧的主要逻辑。

多位华尔街大型资管机构资产配置部主管透露,2月底美国10年期国债收益率创下过去13个月以来最高点1.6%,他们就开始调仓美股。“当时我们已削减了逾10%科技股头寸,转而投向金融、工业制造、大宗商品等周期型蓝筹股。”一位宏观经济型对冲基金投资主管透露。他们认为,美债收益率走高凸显美国经济复苏前景强劲,甚至会带动美联储考虑提前收紧宽松货币政策,提前布局受益经济强劲复苏与货币政策收紧的美股。

美联储是否会干预美债利率的上行?中金公司宏观报告认为,近期一些美联储官员表示,美债利率上行是经济向好的表现,应该予以容忍。如果美联储对此暂时袖手旁观的话,可能意味着市场需要自己调整和消化利率的上行。

天风证券认为,美联储不会转变当前宽松的货币政策立场,后续一段时间内,至少持续至6月中旬,长端美债的中枢将维持在1.50%左右。

天风证券指出,一是市场可能高估了美国经济与就业的实际恢复情况,由于非农就业口径的偏差,市场对非农就业缺口恢复的感知和预期明显高于美联储观察到的情况;二是在面对疫情冲击带来的高度不确定性下,美联储极具“行动的勇气”,暗示愿意牺牲部分独立性,以配合财政部扩大国债发行、加大财政刺激的行动。

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作者: admin

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